بقلم : بول هوفمان

محلل بيانات في منصة أبحاث الاستثمار "  BestBrokers"

مع تسارع وتيرة تطوير الذكاء الاصطناعي ليتحول إلى دورة بنية تحتية بمليارات الدولارات، يتجه التركيز بشكل متزايد من مطوري الذكاء الاصطناعي البارزين نحو القيود المادية التي تحدد سرعة نمو هذا القطاع. في هذا السياق، أشارككم أحدث تقرير لدينا حول أسرع الشركات نموًا من حيث إيرادات الذكاء الاصطناعي وقطاعات سلسلة التوريد التي تقود المرحلة التالية من توسع الذكاء الاصطناعي.

وقد انعكس هذا التطور في تطوير الذكاء الاصطناعي على تسارع نمو الإيرادات لدى مصممي أشباه الموصلات، ومنتجي الذاكرة، ومنصات الحوسبة السحابية فائقة التوسع، ومزودي البنية التحتية الناشئة. ولتحليل هذه الاتجاهات، قام فريق BestBrokers بتجميع وتوحيد بيانات الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي أو بيانات القطاعات المُفصحة الأقرب إليها من StockAnalysis، وذلك عبر 20 شركة مدرجة في البورصة تعمل ضمن سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي العالمية. تُظهر البيانات كيفية توزيع العائدات عبر النظام البيئي، والقطاعات التي حققت أقوى نمو بين عامي 2021 و2025. يمكنكم الوصول إلى البيانات التي جمعناها على Google Drive عبر هذا الرابط.

وتُشير البيانات إلى أن اثنين من أكبر المستفيدين من طفرة الذكاء الاصطناعي لم يكونا من شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية. فبين عامي 2021 و2025، تفوقت شركة Palantir Technologies المتخصصة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وشركة Vertiv المزودة لأنظمة التبريد، على جميع الشركات الكبرى في مجال الذكاء الاصطناعي من حيث نمو القيمة السوقية. وتصدرت Palantir قائمة البيانات بزيادة قدرها 1132% في قيمتها السوقية، حيث ارتفعت من 36.5 مليار دولار إلى 449.8 مليار دولار، وذلك نتيجةً لإعادة تقييم المستثمرين لدورها في نشر الذكاء الاصطناعي في المؤسسات وأنظمة اتخاذ القرارات القائمة على البيانات.

حققت شركة Vertiv Holdings، المزود الرئيسي لأنظمة التبريد والطاقة لمراكز البيانات المُجهزة للذكاء الاصطناعي، قفزة هائلة بلغت 583%، حيث ارتفعت قيمتها السوقية من 9.4 مليار دولار في نهاية عام 2021 إلى 64.1 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025. ويعكس حجم هذه الزيادة الأهمية المتزايدة للبنية التحتية المادية اللازمة لدعم أحمال العمل الضخمة للذكاء الاصطناعي.

شركات سلسلة التوريد في مجال الذكاء الاصطناعي مصنفة حسب نمو القيمة السوقية (نهاية عام 2021 - 2025)

بالانتير تكنولوجيز / تطبيقات الذكاء الاصطناعي +1132% (من 36.50 مليار دولار إلى 449.77 مليار دولار)

فيرتيف هولدينغز / التبريد والبنية التحتية +583% (من 9.38 مليار دولار إلى 64.07 مليار دولار)

إنفيديا / الحوسبة +531% (من 735.27 مليار دولار إلى 4.638 تريليون دولار)

برودكوم / الحوسبة +508% (من 274.73 مليار دولار إلى 1.67 تريليون دولار)

إس كيه هاينكس / الذاكرة +279% (من 75.70 مليار دولار إلى 286.61 مليار دولار)

أريستا نتوركس / الشبكات +276% (من 44.17 مليار دولار إلى 166.02 مليار دولار)

ميكرون تكنولوجي / الذاكرة +207% (من (من 104.32 مليار دولار إلى 320.53 مليار دولار)

CrowdStrike / تطبيقات الذكاء الاصطناعي +158% (من 46.95 مليار دولار إلى 121.30 مليار دولار)

Dell Technologies / مراكز البيانات / مزودو خدمات الحوسبة السحابية العملاقة +102% (من 42.90 مليار دولار إلى 86.61 مليار دولار)

AMD / الحوسبة +101% (من 173.77 مليار دولار إلى 350.01 مليار دولار)

أبرز ما جاء في تقريرنا:

تتبوأ تطبيقات الذكاء الاصطناعي مكانة رائدة في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، حيث برزت شركة Palantir Technologies كأكثر الشركات استفادةً من حيث القيمة السوقية وأداء الأسهم. فقد ارتفعت قيمتها السوقية بنسبة 1132% بين عامي 2021 و2025 (من 36.5 مليار دولار إلى 449.8 مليار دولار)، بينما ارتفع سعر سهمها بنسبة 876%، مدفوعًا بالتوسع التجاري لمنصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. حوّل هذا شركة بالانتير من مُورّد لتحليلات البيانات إلى "طبقة ذكاء اصطناعي تشغيلية" مُدمجة في أنظمة اتخاذ القرارات في المؤسسات والهيئات الحكومية، مما يدعم تسريع تبني الذكاء الاصطناعي في قطاعات الدفاع والاستخبارات والصناعات الخاضعة للتنظيم.

وقد أثبتت معوقات الذكاء الاصطناعي أنها وصفة للنجاح، حيث برزت شركة فيرتيف هولدينغز، المتخصصة في أنظمة التبريد، كإحدى أبرز المستفيدين من قيود التوسع المادي للذكاء الاصطناعي. ارتفعت قيمتها السوقية بنسبة 583% بين عامي 2021 و2025 (من 9.38 مليار دولار إلى 64.07 مليار دولار)، بينما ارتفع سعر سهمها بنسبة 549%، مما يعكس إعادة تقييم المستثمرين للقيود الحرارية وقيود الطاقة في بيئات مراكز البيانات عالية الكثافة. ومع التوسع السريع لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي، أصبح دور فيرتيف في التبريد وتوزيع الطاقة والإدارة الحرارية لمراكز البيانات بالغ الأهمية، مما جعلها مُمكّنًا رئيسيًا للبنية التحتية كثيفة استخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU) بدلاً من كونها مُورّدًا صناعيًا تقليديًا.

وباعتبارها جزءًا لا يتجزأ من سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، أصبحت إنفيديا المُورّد الرئيسي لرقائق الذكاء الاصطناعي. ارتفعت القيمة السوقية للشركة بنسبة 531% بين عامي 2021 و2025، لتصل إلى حوالي 4.6 تريليون دولار، بينما ارتفع سعر سهمها بنسبة 534% خلال الفترة نفسها. وقد دعم هذا الأداء نموٌ هائل في الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي، حيث نمت الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من 14.6 مليار دولار في عام 2022 إلى 167.9 مليار دولار في عام 2025 (بمعدل نمو سنوي مركب قدره 125%). وأصبحت بنية معالجات الرسوميات (GPU) الخاصة بالشركة هي الطبقة الأساسية للبنية التحتية لعمليات التدريب والاستدلال عبر مراكز البيانات العملاقة، مما رسّخ مكانة NVIDIA كركيزة أساسية في تحديد أسعار وتوريد سوق الحوسبة للذكاء الاصطناعي، في ظل تزايد القيود المفروضة على الطلب نتيجةً لتوسع مراكز البيانات العالمية بدلاً من دورات تصميم الرقائق.

وتُظهر طبقة الذاكرة تباينًا واضحًا بين التخصص في الذكاء الاصطناعي وتنوع نطاق أشباه الموصلات، حيث تفوقت SK Hynix على Samsung Electronics في جميع المؤشرات الرئيسية.