كتب : غادة حلمي

شهد قطاع التكنولوجيا المالية (Fintech) العالمي استقرارًا في حجم التمويلات خلال الربع الثاني من عام 2025، حيث بلغ إجمالي الاستثمارات 10.5 مليار دولار، مسجلًا بذلك ربعين متتاليين بأكثر من 10 مليارات دولار لأول مرة منذ أوائل 2023. وعلى الرغم من مؤشرات التعافي، لا تزال الأرقام دون مستويات عام 2022.

وبحسب تقرير أصدرته شركة CB Insights للأبحاث واطلعت عليه “بوابة التكنولوجيا المالية فنتيك جيت – FINTECHGATE” انخفض عدد الصفقات خلال الربع الثاني بنسبة 7% إلى 804 صفقة، مع هيمنة الجولات التمويلية الضخمة (Mega-rounds) على 40% من إجمالي التمويل، في حين ارتفع متوسط قيمة الصفقة من 4 ملايين إلى 5 ملايين دولار.

وجاءت أكبر صفقة هذا الربع من نصيب شركة «Plaid» الأمريكية المتخصصة في بنية التكنولوجيا المالية، والتي جمعت 575 مليون دولار، مما يعكس الطلب المتنامي على حلول التمويل المدمج (Embedded Finance) والمنصات التي تخدم قطاعات متعددة في الصناعة.

وكانت معظم الجولات الضخمة متركزة في الولايات المتحدة، التي استحوذت على 65% من تلك الصفقات، وهو أعلى مستوى في تاريخ القطاع، كما استحوذت على 60% من إجمالي التمويلات و71% من تمويل الجولات الكبرى.

في قطاع الأصول الرقمية، برزت حركة كبيرة على صعيد الخروج من السوق (Exit)، من بينها طرح شركة «Circle» للاكتتاب العام بقيمة 6.9 مليار دولار، إلى جانب صفقتي استحواذ كبيرتين: الأولى من «Coinbase» على «Deribit» بقيمة 2.9 مليار دولار، والثانية من «Stripe» على «Privy» دون إعلان عن القيمة.

وشهد قطاع إدارة الثروات الرقمية (Wealth Tech) انتعاشًا ملحوظًا، حيث قفزت التمويلات بنسبة 171% على أساس ربعي لتصل إلى 1.9 مليار دولار، في أقوى أداء له منذ 3 سنوات، مدفوعًا بجولات بارزة مثل استثمار «Addepar» بقيمة 230 مليون دولار، وجولة «Groww» بـ200 مليون دولار.

في المقابل، استقطبت شركات التكنولوجيا المالية الموجهة للأعمال (B2B Fintech) غالبية الصفقات الكبرى، بما في ذلك جولة «Ramp» من السلسلة D بقيمة 200 مليون دولار، وجولة «Dojo» الخاصة بـ190 مليون دولار، وهو ما يعكس التوجه الاستثماري المتزايد نحو المنصات المؤسسية على حساب التطبيقات الموجهة للمستهلك النهائي.

كما حافظ نشاط الاندماجات والاستحواذات على زخم مرتفع، حيث بلغ عدد صفقات M&A في القطاع 205 صفقات خلال الربع الثاني، استمرارًا للارتفاع المسجل منذ نهاية 2024، مدفوعًا بالتحركات النشطة في قطاع الأصول الرقمية.

من جانب آخر، سجلت شركات التكنولوجيا المالية الأمريكية حضورًا غير مسبوق على الساحة العالمية، حيث استحوذت على 43% من إجمالي الصفقات و60% من إجمالي التمويل في الربع الثاني، ما يعكس تفضيل المستثمرين الواضح للفرص داخل السوق الأمريكية.

وعلى صعيد مراحل الاستثمار، تراجعت نسبة التمويلات الموجهة للشركات الناشئة في مراحلها المبكرة لصالح الشركات الأكثر نضجًا، باستثناء قطاع الإقراض الرقمي، ما يشير إلى اتجاه المستثمرين نحو تقليل المخاطر والتركيز على نماذج الأعمال المثبتة.

وتُعد «Plaid» المثال الأبرز على هذا التوجه، إذ جمعت تمويلاً ضخمًا بقيادة مستثمرين جدد من أمثال «BlackRock» و«Fidelity» و«Franklin Templeton»، إلى جانب مساهمين سابقين مثل «New Enterprise Associates» و«Ribbit Capital».

وعلى الرغم من تراجع تقييمها إلى 6.1 مليار دولار مقارنة بجولتها في 2021، فإن الشركة لا تزال تُسجل نموًا قويًا في الإيرادات بنسبة 25% وزيادة في التوظيف بنسبة 18% خلال آخر 12 شهرًا.

في المجمل، تُظهر بيانات الربع الثاني من 2025 أن قطاع التكنولوجيا المالية يستعيد زخمه تدريجيًا، بدعم من النمو في قطاعات الثروات الرقمية، وبنية التمويل، والحلول المدمجة، إضافة إلى ازدهار صفقات الخروج من السوق.

ومن المتوقع أن تستمر هذه الديناميكية في النصف الثاني من العام، لا سيما مع التركيز المتزايد على الاستثمارات المؤسسية والاستخدامات المتقدمة للتقنيات مثل الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين.