كتب : وائل مجدي
تمت ترقية تصنيف شركة كومسكوب من قبل ريموند جيمس ومورغان ستانلي بعد إعلانها عن بيع قطاع حلول الاتصال والكابلات (TADAWUL:2370) (CCS) بقيمة 10.5 مليار دولار إلى شركة أمفينول (NYSE:APH)، وهي خطوة ستؤدي إلى التخلص من أعباء ديونها وإطلاق قيمة للمساهمين.
رفعت ريموند جيمس تصنيف السهم إلى "أداء متفوق" من "أداء دون المستوى"، واصفة عملية البيع بأنها "إعادة ضبط" للميزانية العمومية والتي، إلى جانب النتائج القوية للربع الثاني، تضع الشركة على أرضية أكثر ثباتاً.
حددت الشركة سعراً مستهدفاً قدره 19 دولاراً، مشيرة إلى أن الطلب من مراكز البيانات يمثل الآن 40% من مبيعات CCS وساعد في دفع زيادة بنسبة 20% في إيرادات CCS على أساس سنوي.
أعلنت كومسكوب عن إيرادات للربع الثاني بلغت 1.39 مليار دولار، متجاوزة توقعات السوق، مع أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بلغت 338 مليون دولار وربحية سهم بلغت 0.44 دولار، وهو ما يفوق التوقعات بشكل كبير.
قالت الشركة إنها ستستخدم عائدات البيع البالغة 10 مليارات دولار لسداد ديون بقيمة 7.2 مليار دولار، واسترداد جميع حقوق الملكية المفضلة، وتوزيع أرباح خاصة. ومن المتوقع إتمام الصفقة في النصف الأول من عام 2026.
رفعت مورغان ستانلي تصنيف كومسكوب إلى "محايد" من موقف أكثر حذراً، قائلة إن الصفقة تسعر أصول CCS بعلاوة وسط اهتمام قوي متعلق بالذكاء الاصطناعي في البنية التحتية للألياف.
وأشارت إلى أن السهم قد استوعب على الأرجح المكاسب على المدى القريب، لكنها وصفت البيع بأنه "الخطوة الصحيحة" لإطلاق القيمة بينما لا يزال الطلب مرتفعاً.
يواجه العمل المتبقي، الذي يركز على النطاق العريض وشبكات المؤسسات، نمواً أبطأ وتركيزاً أعلى للعملاء ولكن من المتوقع أن يحقق أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تتراوح بين 325-350 مليون دولار في عام 2026.
